隨著全球經濟進入政策轉折期，加密貨幣與穩定幣市場再度站上宏觀、監管與資金交會的核心位置。從美國政治動向、聯準會利率前景，到大型金融機構與支付基礎建設的最新布局，2026年初的市場訊號呈現高度制度化特徵。
宏觀與政治變數升溫 市場押注流動性延續
近期國際政治事件引發市場高度關注。美國政府突襲逮捕委內瑞拉總統馬杜洛，被市場解讀為試圖掌控能源供給、壓低油價與通膨，以替美國持續的財政支出與貨幣寬鬆創造空間。
BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 則表示，市場已進入「最大風險後期」（Post-Maximum Risk），並開始積極布局比特幣、以太幣及高波動性加密資產，押注美國財政擴張與印鈔行為將帶來新一波流動性。
數據面上，美國最新非農就業表現低於預期，失業率為 4.4%。市場普遍認為聯準會 1 月降息機率接近零，但中長期仍存在降息方向的共識。
法規與機構動態 穩定幣立法成最大觀察點
監管與制度面進展成為市場核心焦點。MSCI 暫緩將 MicroStrategy 自指數中剔除，消除了被動資金流出的潛在壓力，被視為加密市場的正面訊號。
更受關注的是，美國國會預計於 1 月 15 日對 Clarity Act 進行首次投票。該法案被視為穩定幣與加密資產監管的關鍵分水嶺，若順利推進，將為金融機構大規模進場提供明確法律依據。
此外，方舟投資創辦人 Cathie Wood 預測，川普政府可能為爭取 2026 年期中選舉支持，推動「國家級比特幣戰略儲備」，甚至動用公共資金直接購買比特幣。
華爾街正式入場 ETF 與穩定幣基礎建設同步推進
傳統金融機構對加密資產的參與度持續升溫。摩根士丹利已向美國證管會申請比特幣、以太幣及 Solana 的現貨 ETF，成為首家主動布局多幣種 ETF 的大型銀行，被視為加密資產全面融入主流金融的重要里程碑。
在支付端，區塊鏈與穩定幣應用也持續擴展。Polygon 發表「Open Money Stack」，目標是打通區塊鏈與傳統支付系統，讓大型零售與機構更容易導入鏈上支付與穩定幣結算。
穩定幣與 DeFi 應用深化 市場關注新競爭者
穩定幣競局亦出現新變數。川普家族支持的 DeFi 項目 World Liberty Financial（WLFI）申請成立國家信託銀行，並計畫發行受監管的穩定幣 USD1，被市場視為直接挑戰 USDC 與 USDT 的新勢力。
另一方面，預測市場 Polymarket 宣布與道瓊斯公司建立合作關係，其即時預測數據將被《華爾街日報》等主流媒體引用，顯示鏈上金融工具正獲得傳統媒體與金融體系的認可。
市場結構與賣壓觀察 穩定幣流向成關鍵指標
從鏈上數據來看，儘管以太坊因 RWA（現實世界資產）應用推動鏈上活動創新高，但價格反應相對落後。比特幣方面，Coinbase 溢價轉負、交易所流入增加，以及穩定幣流入停滯，顯示短期買盤動能不足，市場仍面臨潛在賣壓。
分析指出，若比特幣無法有效突破 95,000 美元區間，短線震盪風險仍高，操作上宜採取分批布局策略。
穩定幣成為連結政策、資金與支付的核心
整體而言，2026年初的加密市場已明顯轉向「政策驅動、機構主導、穩定幣為核心」的結構。無論是 Clarity 法案的立法進程、華爾街 ETF 的推進，或是受監管穩定幣的新競爭格局，都顯示加密貨幣正從投機市場，逐步轉化為全球金融體系的一部分。
在宏觀不確定性仍高的背景下，穩定幣的角色已不僅是交易媒介，而是成為連結法幣、鏈上金融與跨境支付的關鍵樞紐，其後續發展將持續牽動整個加密市場走向。
